【视点】价格破万 利润暴跌99% 中国MMA行业深陷“万元生死线”

罗姆化学近期宣布关闭其位于路易斯安那州韦斯特维戈的MMA工厂，同时德克萨斯州贝城采用LiMA技术的新工厂全面投产，这一战略调整不仅反映了化工行业技术迭代的加速，更揭示了全球MMA市场供需格局的深刻变化。

罗姆化学的产能转移绝非简单的工厂搬迁，而是代表着MMA生产技术路线的革命性突破。其专有的LiMA技术以乙烯、天然气和甲醇为原料，相较传统工艺实现了多重突破：25万吨的年产能规模效应显著，原料转化率和产品收率提升带来成本优势，更值得注意的是其环保性能的飞跃——能耗降低、水资源利用率提高、废弃物减少，特别是二氧化碳排放的大幅削减，这与全球化工行业低碳化转型趋势高度契合。

这一技术升级直接导致罗姆化学重新规划其全球生产网络。韦斯特维戈工厂的关闭与贝城新厂的投产形成鲜明对比，前者代表着传统生产模式的退出，后者则彰显了创新技术对产业地理分布的重塑力量。这种“以新代旧：的产能替换模式，预计将使罗姆化学的单位生产成本下降20%以上，同时碳足迹减少约30%，显著增强其在北美及全球市场的竞争力。

与罗姆北美产业升级形成对照的是，2025年中国MMA市场正经历严峻考验，上下游产业链陷入“跌价-亏损”的恶性循环。据买化塑研究院监测数据显示，2025年上半年中国MMA价格在10000-12500元/吨，走势低于去年同期，步入7月后价格继续下滑，据买化塑研究院监测，目前华东地区主流价格已经跌破万元至9800元/吨左右。

2025年上半年中国MMA及其下游产品价格跌幅普遍超过1000元/吨，部分产品甚至跌幅超过2000元/吨，而更值得警惕的是利润空间的急剧收缩：ACH法工艺利润同比下降67%，C4法利润更是暴跌99%，下游纯丙乳液行业甚至出现毛利-102.51%的极端情况，这实质上意味着全行业已陷入生产即亏损的困境。

造成这种局面的深层原因是：

产能过剩压力加剧：上半年国内MMA市场新增装置15万吨，产能增加至280万吨/年，同比增长7.68%，下半年如若吉林石化顺利投产，产能继续增加。

需求端持续疲软：建筑、汽车等终端行业复苏乏力，导致PMMA、ACR等主要下游需求增长不及预期。

2025年下半年，MMA行业可能呈现“冰火两重天”的发展态势，拥有技术优势的企业将继续扩大市场份额，罗姆贝城工厂的投产可能进一步压低全球MMA价格中枢；缺乏竞争力的产能将加速出清，行业集中度有望提升。随着中国“双碳”政策深入实施，采用ACH法等传统工艺的装置可能面临更严格的环保约束。